엔비디아 실적 발표 전망 (매출, 주가, 시장 반응)

엔비디아(NVIDIA)의 2024년 4분기 실적 발표일이 코앞으로 다가왔습니다. 미국 시간으로 2025년 2월 26일 오후 5시(한국 시간 2월 27일 아침 7시)에 예정되어 있는 것인데요. AI 반도체 시장을 선도하는 엔비디아는 데이터센터 및 AI GPU 부문의 강력한 성장세를 바탕으로 시장의 기대를 받고 있습니다.

그러나 2025년 1월에는 AI 반도체 시장에 변화를 예고하는 새로운 움직임이 있었습니다. 중국 AI 스타트업 딥씨크(DeepSeek)가 비용 효율적인 AI 모델 훈련 방식을 발표하며, 기존의 고성능 GPU 의존도를 낮출 가능성을 제시한 것입니다. 이로 인해 엔비디아의 주가는 단기적으로 조정을 받았으며, 이번 실적 발표에서 데이터센터 매출 증가가 이러한 변동성을 극복할 수 있을지가 중요한 관전 포인트가 될 것입니다.

 

 

1. 4분기 엔비디아 매출 예상

엔비디아의 2024년 4분기 실적에서 가장 중요한 요소는 매출 성장률입니다. AI 반도체 수요 증가와 데이터센터 사업 확장으로 인해 강한 실적이 예상됩니다.

시장 조사 기관에 따르면, 엔비디아의 4분기 매출은 전년 동기 대비 200% 이상 증가할 가능성이 큽니다. 이는 H100 GPU의 강력한 수요와 데이터센터 및 클라우드 업체들의 지속적인 투자 확대가 주요 원인으로 작용했습니다.

특히 마이크로소프트, 구글, 아마존(AWS), 오라클 등 대형 클라우드 기업들이 엔비디아의 AI GPU를 대량 주문하며 데이터센터 부문의 매출 증가를 견인할 것으로 보입니다.

반면, 게이밍 부문 매출은 감소세를 보일 가능성이 큽니다. RTX 40 시리즈의 판매가 기대에 미치지 못했고, AI GPU 시장에 대한 집중도가 높아지면서 게임용 GPU 공급이 줄어들었습니다. 그러나 데이터센터 매출 증가가 이를 충분히 상쇄할 수 있을 것으로 예상됩니다.

 

2. 주가 전망 및 시장 반응

엔비디아의 주가는 2024년 하반기부터 강력한 상승세를 보이며 2025년 1월 초에는 149.43달러까지 상승했습니다. 하지만 1월 말, 딥씨크(DeepSeek)가 발표한 저비용 AI 모델 훈련 방식이 시장의 우려를 불러일으키면서, 1월 27일 엔비디아 주가는 17% 급락하여 118.42달러까지 하락했습니다.

엔비디아 주가 변동 요인

1) 데이터센터 부문의 지속적인 성장  🚀

AI 및 데이터센터 수요 증가로 인해 H100 GPU 판매량이 기대치를 초과할 가능성이 큽니다. 특히 마이크로소프트, 구글, 아마존 등의 AI 투자 확대로 인해 엔비디아의 주 매출원인 데이터센터 부문은 계속 성장할 전망입니다.

2) AI 반도체 시장의 패러다임 변화 가능성 ⚡

딥씨크는 고성능 GPU(H100, A100) 대신 저가형 GPU를 활용하여 AI 모델을 효율적으로 훈련하는 기술을 발표하며, 기존의 AI 훈련 방식에 변화를 예고했습니다. 하지만 여전히 최고 성능의 AI 모델 훈련에는 엔비디아 GPU가 필수적이며, 엔비디아의 CUDA 생태계는 강력한 경쟁력을 유지 중입니다. 따라서 딥씨크가 발표한 기술이 당장 엔비디아의 시장 점유율을 위협할 가능성은 낮지만, 향후 AI 모델 개발 방식이 변화할 경우 장기적인 영향을 줄 가능성은 있습니다.

3) 미국의 대중 AI 반도체 수출 규제 강화 📜

미국 정부가 AI 반도체 시장에서 중국의 기술 발전을 견제하기 위해 엔비디아의 GPU 수출을 제한하면서, 중국 시장에서의 엔비디아 매출이 줄어들 가능성이 있습니다. 그러나 중국은 우회적인 방법을 통해 엔비디아 GPU를 확보하고 있어, 단기적으로 큰 영향을 미치진 않을 것으로 예상됩니다.

이번 실적 발표에서 데이터센터 부문의 성장세가 시장의 우려를 불식시키고 주가를 반등시킬 수 있을지가 중요한 체크 포인트가 될 것입니다.

 

3. 2025년 1분기 가이던스 전망

이번 2024년 4분기 실적 발표 이후 엔비디아가 제시할 가이던스와 차세대 GPU 출시 일정이 주목할 부분입니다. 아래 세 가지 요소가 실적 발표 후 주가 흐름을 결정할 핵심 요인이 될 것입니다.

1) 2025년 1분기 매출 전망  🔭

시장 컨센서스에 따르면, 2025년 1분기 매출은 220억~230억 달러 수준이 예상됩니다. 2024년 3분기(181억 달러)와 4분기(200억 달러 예상) 대비 상승세가 지속될 전망입니다. 데이터센터 부문이 여전히 성장 동력이 될 것으로 보입니다.

2) 차세대 블랙웰(Blackwell) GPU 출시 일정  🖥️

엔비디아는 차세대 AI GPU인 블랙웰(B100) 출시를 계획 중입니다. 만약 이번 실적 발표에서 블랙웰 출시 일정이 공식적으로 언급된다면, 이는 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 출시가 지연될 경우, 경쟁사인 AMD와 AI 반도체 시장에서 점유율을 높이고 있는 구글이 반사이익을 볼 가능성이 있습니다. 구글은 자체 AI 반도체 TPU를 개발하고 있으며, AI 클라우드 서비스에서도 엔비디아와 경쟁 관계에 있기 때문입니다.

3) 중국 시장 대응 전략  🇨🇳

미국의 AI 반도체 수출 규제가 지속되면서, 엔비디아는 중국 맞춤형 저사양 GPU(H20, L20 등)를 추가 개발할 가능성이 있습니다. 중국 시장에서의 점유율을 유지하기 위해 어떤 전략을 발표할지가 이번 가이던스의 중요한 포인트가 될 것입니다.

 

결론

엔비디아의 실적 발표를 앞둔 가운데, AI 반도체 시장의 성장 덕분에 강한 실적이 예상되었던 것이 사실입니다.

그러나 1월 말 딥씨크(DeepSeek)의 저비용 AI 모델 훈련 방식 발표 이후, AI 반도체 시장의 패러다임 변화 가능성이 제기되었으며, 이에 따라 엔비디아 주가는 단기적으로 조정을 받았습니다.

이번 실적 발표에서 데이터센터 부문의 성장세가 주가 회복을 견인할 수 있을지, 그리고 엔비디아가 향후 AI 반도체 시장의 변화를 어떻게 대응할 것인지가 핵심 포인트가 될 것입니다.

또한, 2025년 1분기 가이던스를 통해 블랙웰(B100) GPU 출시 일정, AI 반도체 시장 전망, 그리고 중국 시장 대응 전략이 어떻게 발표될지에 관심이 쏠리고 있습니다. 전 세계 투자자들은 다시 한 번 젠슨 황 CEO의 발표에 촉각을 곤두세우고 있습니다.